奢侈品市场迎来增长瓶颈。

近期发布的财报显示，英国奢侈品集团博柏利在2024财年的收入同比下降4%，至29.68亿英镑；调整后的经营利润大跌34%至4.18亿英镑。其在全球三大主要市场的同店可比销售均出现负增长，其中亚太地区尤其是中国大陆市场表现尤为疲软，分别录得17%和19%的同比下降。

不止博柏利，整个奢侈品行业都面临着增长压力。超豪华品牌增速放缓，二线奢侈品牌更是出现业绩倒退趋势。在经历了近两年的多轮涨价后，全球奢侈品牌在中国市场的表现尤为明显。

以古琦为例，其所属的开云集团2024年第一季度销售额同比下跌11%，至45.04亿欧元；核心品牌古琦销售收入同比下滑21%。在亚太地区，古琦主品牌的可比门店销售下滑达28%。开云集团预计，2024年上半年其经常性营业收入将下降40%至45%。

爱马仕在中国市场的增长也显现出放缓迹象。尽管今年第一季度其综合营收同比增长17%，但亚洲市场（不包括日本）的增速从去年同期的23%降至14%。报告指出，大中华区客流量在农历新年后呈现下降趋势。

LVMH集团的日子同样不好过。2024年第一季度，该集团亚洲市场（不包括日本）有机销售额下降了6%，是报告期内唯一出现负增长的区域。

从高端商场的表现来看，中国消费者的奢侈品消费热情确实在减弱。太古地产第一季度数据显示，北京三里屯太古里、颐堤港、广州太古汇等主要商业区的零售额均出现不同程度的下降。

与此同时，奢侈品牌在中国市场的扩张步伐也在放缓。第一太平戴维斯的研究显示，2023年全球奢侈品新开店数量同比减少了13%。尽管中国仍是全球奢侈品牌的重要拓展市场，但新开门店总数同比下降了12%。

分析人士指出，中国经济状态和消费者信心的变化是导致这一现象的主要原因。高消费阶层对未来缺乏信心，普通消费者的购买力也受到限制。同时，出境游的恢复分流了一部分奢侈品消费。

此外，奢侈品牌的过度涨价策略也让中国消费者望而却步。一些品牌的价格已经与其品牌价值偏离，这促使有能力的消费者转向其他更具性价比或更高价值的品牌。

以香奈儿为例，其经典手袋在中国市场的定价已突破9万元人民币，引发广泛讨论。要客研究院院长周婷认为，适当涨价可以提升品牌形象和价值，但过度依赖涨价带来的短期效应无异于饮鸩止渴。

中国奢侈品市场正呈现出更加理性的消费趋势。消费者越来越关注品牌性价比、产品性价比和服务性价比，对品牌溢价的支付意愿降低。

尽管如此，周婷认为下半年中国奢侈品市场可能会出现回暖迹象。但她也指出，高端小众品牌、设计师品牌以及中国本土高端品牌的崛起，将逐步改变传统奢侈品牌的独占局面。