今天A股三大股指表现分化。截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌1.16%和0.65%，而创业板指数则上涨了0.95%。

今日沪深两市成交额为2.3万亿元，较昨日大幅减少超过5000亿元。市场个股表现不佳，仅有823只股票上涨，其余4560只股票出现下跌。

当前市场量能明显萎缩，投资者情绪较为低迷。若想实现反弹，后续需要成交量的显著回升。

从技术角度看，近期大盘走势关键点位在8月26日高点3888点和8月28日低点3761点。若向上突破3888点，则表明震荡格局可能结束；若向下跌破3761点，则预示调整时间延长、空间扩大。

市场调整通常有两种情况：一是幅度不大但时间较长，二是幅度较大但时间较短。投资者需对此保持关注。

值得注意的是，AI硬件板块如果进入中期震荡或调整阶段，小盘股、微盘股以及近期涨幅较大的科技类股票可能会受到较大影响。这一点在8月31日的文章中已有提及。

近期表现来看，代表小盘股和微盘股的中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数走势相对疲软。

当前市场风格是否会发生切换？

根据国金证券的观点，在全A视角下，近期低估值板块的表现优于高估值板块。目前小盘股与大盘股的估值差距依然显著，如果低位资产盈利改善信号明确，可能会出现更广泛的风格切换。

今日通信设备板块有所反弹，板块指数上涨1.1%。部分个股表现亮眼，其中"易中天"概念股（包括新易盛、中际旭创和天孚通信）盘中表现突出，中际旭创更是创下历史新高。

值得注意的是，中际旭创的市值已经超过东方财富，成为创业板市值第二大的公司。

在宽基指数走势方面，大市值核心股起着关键作用。以创业板为例，"易中天"板块为创业板指数贡献了30.38点，而创业板指数全天涨幅为27.15点。若剔除该板块影响，创业板指数将收绿。

同样地，在科创板中，寒武纪和海光信息对科创50指数下跌点数的贡献超过三分之二。

以宁德时代为例，其在2019-2021年期间的表现显著影响了创业板指数走势。当时新能源板块持续上涨，推动创业板指走出结构性牛市。

CPO（共封装光学）作为AI硬件的核心方向，对相关分支板块有较大影响。建议关注谷歌、英伟达和博通的订单指引情况。

科技消费电子领域近期迎来利好因素：苹果秋季新品发布会即将举行，市场预期将发布新款iPhone 17系列手机。

摩根大通分析师认为，iPhone 17对苹果业绩的影响在很大程度上取决于其在中国市场的定价策略和销售表现。花旗银行则表示，预计iPhone 17不会引发新一轮换机潮，明年的高级Siri、折叠屏手机和Vision Pro2才是关键。

近期以歌尔股份、立讯精密为代表的消费电子股和苹果产业链个股表现强劲。这反映了市场对苹果新品发布的预期，同时也体现了AI硬件大涨后的补涨效应。

其他军工相关板块如国防军工、航空、船舶等跌幅靠前，这部分已无需过多赘述。

在军工领域，部分与商业航天相关的分支板块和个股值得关注。投资者可利用板块调整机会，观察是否具备较好配置价值。

综上所述，过去两个月市场表现强势，尤其是AI硬件主线涨幅显著。市场震荡或调整对行情发展有利，也为资金提供了入场机会。考虑到小盘股、微盘股和科技小盘股自4月8日以来的较大涨幅，其调整压力可能较为明显。

在板块布局上，建议重点关注以"易中天"为代表的CPO板块走势，该方向对AI硬件后续发展具有重要影响；同时耐心观察AI硬件主线何时结束调整或震荡。市场若出现退潮现象，可关注新热点的涌现及新的投资机会。

（本文为达哥观点整理）

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